Imposto Como calcular o preço médio de ações (com custos, desdobramento e bonificação)
Resumo rápido
- Preço médio = custo total das compras (incluindo taxas) ÷ quantidade de ações.
- Compras novas alteram o preço médio; vendas não alteram.
- Desdobramento e grupamento mudam a quantidade, mas não o custo total.
- Bonificação soma ações e também soma custo (o valor informado pela empresa).
O preço médio (PM) é a base de todo o imposto sobre ações: o lucro de uma venda é a diferença entre o preço de venda e o preço médio. Um PM errado gera imposto errado — a mais ou a menos. E o erro mais comum aparece justamente depois de vendas parciais, quando muita planilha recalcula o PM sem necessidade.
A fórmula
PM = (soma de tudo o que você pagou nas compras + custos das compras) ÷ quantidade total de ações
Os custos são corretagem (se houver), emolumentos e taxa de liquidação da B3, que aparecem na nota de corretagem. Eles fazem parte do custo de aquisição e, por isso, reduzem o seu lucro tributável.
Exemplo com duas compras:
| Operação | Qtd | Preço | Custos | Custo total |
|---|---|---|---|---|
| Compra 1 | 100 | R$ 30,00 | R$ 1,00 | R$ 3.001,00 |
| Compra 2 | 200 | R$ 24,00 | R$ 1,60 | R$ 4.801,60 |
| Posição | 300 | R$ 7.802,60 |
PM = R$ 7.802,60 ÷ 300 = R$ 26,01.
Vendas não mudam o preço médio
Quando você vende parte das ações, o PM das que sobraram continua o mesmo. O que muda é o custo total da posição, que diminui na proporção das ações vendidas.
Continuando o exemplo: você vende 120 ações a R$ 29,00.
- Lucro da venda = (R$ 29,00 − R$ 26,01) × 120 = R$ 358,80 (menos os custos da venda).
- Restam 180 ações, ainda com PM de R$ 26,01 — custo total R$ 4.681,56.
Se depois você comprar mais 100 a R$ 28,00 (+R$ 0,80 de custos), o novo PM será (R$ 4.681,56 + R$ 2.800,80) ÷ 280 = R$ 26,72.
Abrir a calculadora
Desdobramento e grupamento
No desdobramento (split), cada ação vira várias; no grupamento (inplit), várias viram uma. Em ambos os casos o custo total não muda: só a quantidade e, por consequência, o PM.
Você tem 100 ações com PM de R$ 40 (custo R$ 4.000). A empresa desdobra na proporção de 1 para 4: você passa a ter 400 ações, com custo ainda de R$ 4.000 e PM de R$ 10.
Bonificação
Na bonificação, a empresa entrega ações novas e informa um custo atribuído por ação (está no fato relevante ou aviso aos acionistas). Você soma as ações recebidas à quantidade e soma quantidade bonificada × custo atribuído ao custo total.
Você tem 200 ações com custo de R$ 5.000 (PM R$ 25). A empresa bonifica 10% (20 ações) com custo atribuído de R$ 8,00. Novo custo: R$ 5.000 + 20 × R$ 8 = R$ 5.160. Nova quantidade: 220. Novo PM: R$ 23,45.
Esquecer a bonificação é uma causa clássica de "vendi mais ações do que comprei" na planilha.
O que não entra no preço médio
- Dividendos e JCP não alteram o PM.
- Direitos de subscrição exercidos entram como uma nova compra, pelo preço pago na subscrição.
- Ações de corretoras diferentes do mesmo papel formam um único PM: a posição é sua, não da corretora.
Preço médio na declaração anual
Em Bens e Direitos, as ações que você tem em 31 de dezembro são declaradas pelo custo de aquisição (quantidade × PM), não pelo valor de mercado. Por isso, manter o PM correto ao longo do ano evita retrabalho na hora de declarar.
Perguntas frequentes
A corretora mostra um preço médio diferente do meu. Qual vale?
Vale o calculado pelas regras da Receita, com os custos incluídos. O PM exibido pela corretora pode não considerar taxas, compras em outras corretoras ou eventos como bonificação.
Day trade entra no preço médio?
Não. Operações de day trade são apuradas separadamente e não alteram o PM da sua posição de swing trade.
Perdi o histórico de compras. O que fazer?
Peça as notas de corretagem antigas à corretora ou consulte a Área do Investidor da B3, que guarda o histórico de movimentações.
Conteúdo educativo, com base nas regras da Receita Federal vigentes na data de atualização. Não é recomendação de investimento nem substitui a orientação de um contador.